贵会 2017 年 6 月 26 日下发的《中国证监会行政许可项目审査反馈意见通知

  书》（162215 号）已收悉，根据反馈意见的要求，国信证券股份有限公司作为深

  问题一、申请人计划使用这次募集资金 31.5 亿元投资水弹性城市 PPP 建设项

  2017 年 5 月 5 曰公告的年报问询函回复 P.19)；（3）申请人（含子公司）拟承担

  上述三个水弹性城市项目约 88%的建设资金。三个项目投资总额 35.3 亿元，申请

  人（含子公司）通过注资项目公司、提供财务资金的方式共拟投入 31.25 亿元；

  （4）2016 年（末），公司总资产为 13 亿元、净资产为 6.2 亿元，收入为 2.98 亿

  （1）已中标三个水弹性城市项目所需要的工程建设管理资质、申请人（含子公司）

  河道生态修复、沿岸生态景观建设、黑臭水体治理、污水厂建设、排水管网建设、

  修建性详细规划三个层次，分别解决宏观、中观、微观三方面的问题，相互支持，

  自然与人工的水系统，优化循环路径和机制，因地制宜地确定海绵城市建设原则；

  总体规划控制目标；编制城市水系、排水防涝、绿地系统、道路交互与通行等专项规划，

  “蓄”、“净”等生态化、分散型的工程设施，这些设施多与绿地景观相结合，要

  求设施具有一定的渗透性、通透性和储存空间，即使是常见的铺装路面、屋顶等，

  资质；③ 工程的设计能力；④ 工程全过程管理的能力；⑤ 信息控制平台建设、

  房和城乡建设部核发的《工程设计资质证书》（证书编号 A111005115，资质等

  级：市政行业（给水工程、排水工程）专业甲级；建筑行业（建筑工程）甲级）、

  E111005115，资质等级：房屋建筑工程监理甲级；市政公用工程监理甲级）及北

  京市规划委员会核发的《工程设计资质证书》（证书编号：A211005112，资质等

  公司迁安市水弹性城市项目于 2015 年 12 月 30 日通过资格预审，于 2016 年 3

  月 16 日通过首轮响应文件评审，于 2016 年 4 月 7 日最终响应文件评审结果为排

  名第一，于 2016 年 4 月 15 日由项目谈判小组确认为预中标供应商，于 2016 年

  B、促使迁安华控环境与市住建局签订及履行《PPP 项目合同》，与相关政府

  公司遂宁市河东新区水弹性城市项目于 2016 年 6 月 12 日通过资格预审，于

  于 2016 年 11 月 23 日与其他各方成立了遂宁市河东新区海绵城市项目的实施主

  公司玉溪海绵城市建设项目于 2016 年 10 月 20 日通过资格预审，于 10 月

  31 日最终响应文件评审结果为排名第一，于 11 月 3 日由项目谈判小组确认为预

  K、根据适用法律、股东协议和 PPP 合作合同的约定，协助项目公司进行融

  1 迁安市华 52.80% 公司及下属子公司向迁安华控环境委派了朱明杨（董事长）、

  2 80.00% 郁（董事）、庄春锋（董事、总经理）、辛玮光（监事）及郑书

  3 绵城市建 51.00% （董事长）、杜郁（董事）、赵伟（董事、总经理），该等人员

  “海绵城市”在我国的发展时间比较短，其概念于 2012 年 4 月的低碳城市与

  区域发展科技论坛才首次被提出，直到 2015 年 10 月国务院办公厅发布《国务院

  办公厅关于推进水弹性城市建设的指导意见》（〔2015〕75 号）后才明确了

  2014 年度， 关于印发水弹性城市建设技术指南--低影响开发雨水系统构建（试

  行）的通知》（建城函[2014]275 号）及《关于开展中央财政支持海绵城市建设试

  点工作的通知》（建[2014]838 号）发布，海绵城市体系初步构成，在此期间，“海

  2015 年至 2016 年期间，第一批海绵城市国家级试点中的部分项目开始建设，

  2014 年及之前业务主要集中于为客户提供设计、规划等咨询类服务的原因。

  2014 年度，公司“技术咨询规划服务”收入 3,066.21 万元，最重要的包含：

  宜兴市污水系 管理平台的设计与开发，主要包括 平台开发 为宜兴市公共事业局提

  1 统运营监控与 在线运行监控与预警、污水系统分 （“水弹性城市” 供了管理平台和决策工

  2 标和总体布局，并进行主城区 858 （“水弹性城市” 涝规划，为昆明市防涝整

  2015 年度，迁安、遂宁、萍乡等第一批水弹性城市国家级试点的确定，使“海

  迁安水弹性城市 改善水系环境、供水保障 4 个方面 “水弹性城市”规 设专项规划》，为接下来

  8 珠海市横琴新 为相关城市编制“水弹性城市”专项 “水弹性城市”规 完成《珠海市横琴新区海

  2015 年海绵城 萍乡市水弹性城市建设示范区建设 “水弹性城市”设 成功入围第一批国家海

  2015 年海绵城 迁安市水弹性城市建设示范区建设 “水弹性城市”设 成功入围第一批国家海

  2016 年度，“水弹性城市”建设项目真正开始招标建设，公司该年“技术咨询

  12 EPC（设计、采 图设计）、设备和材料采购、施工、 （“水弹性城市” 相关工程顺利进行

  惠阳城区污水 对项目相关文件进行梳理、对工艺 咨询设计 为“惠阳城区污水处理厂

  处理厂提标改 等前期设计进行审核指导；对项目 （“水弹性城市” 提标升级项目”的建设工

  造工程 建设工程要点进行梳理、对“特许 含同类业务） 作提供了全流程的技术

  由上表可知，随着“水弹性城市”正式建设的开始，公司 2016 年度业务已由

  黑臭水体治理、污水厂建设等有机结合的具体方案，只有在项目初始完成了科学、

  参与编写了《城市排水防涝设施普查数据采集与管理技术导则》（建城[2013]88

  号）、《城市排水防涝设施数据采集与维护技术规范》（GB/T51187-2016）、《城市

  排水（雨水）防涝综合规划编制大纲》（建城[2013]98 号）等技术标准及行业规

  范。这些技术标准及行业规范与海绵城市紧密关联，是水弹性城市建设的重要基准，

  5 汤河上游（大闸河）生态修复与景观整治规划 安徽巢湖 2013-2019

  12 龙水湖湿地自然保护区（二期）施工图及施工预算 重庆 2015-2017

  17 绍兴市生态容量和环境保护策略与措施专题研究 浙江 2014-2014

  19 云南省景迈古茶园景迈大寨村落环境整改治理方案 云南 2015-2015

  23 迁安市申报 2015 年水弹性城市建设试点实施方案编制 河北 2015-2015

  24 萍乡市申报 2015 年水弹性城市建设试点实施方案编制 江西 2015-2015

  27 珠海市水弹性城市规划建设管理暂行办法咨询服务 广东 2015-2015

  29 黄冈市申报 2015 年水弹性城市建设试点实施方案编制 湖北 2015-2015

  31 玉溪市申报 2015 年水弹性城市建设试点实施方案编制 云南 2015-2015

  32 萍乡市水弹性城市试点建设示范区建设专项规划 江西 2015.11.20

  33 珠海市西部中心城区海绵城市试点建设示范区建设规划 广东 2015.12.04

  学化管理上的水准；该技术会通过监测与预警子系统实时对管网运行 SCADA 数据进

  阀门开启度、鼓风机供气量等，达到“按需调节、稳定工艺、节能降耗”的效果。

  监测系统(SmartWater)”作为唯一的“监测与管理”技术产品，被中华人民共和

  国住房城乡建设部选入《水弹性城市建设先进适用技术与产品目录（第一批）》中。

  自主研发所得；同时，该公司业务大多也为来源于 14 年至 16 年的开拓，其被公

  司收购前的收入仅 1,300 余万元，2016 年度，该公司收入已超过 1.3 亿元，增长

  方，但公司在业务、财务、资产等各方面均独立于同方股份，即使在“水弹性城市”

  污水处理厂、佳木斯污水处理厂、广东惠阳污水处理厂等 BOT 项目工程实施和

  建工环境有限公司总经理。杜郁先生曾全面负责宜兴乡镇污水厂 BOT+TOT 一体

  化项目、清河 30 万吨污水处理厂等建设项目，至今已拥有 25 年以上市政环保领

  6、7、8、9 期项目建设、内蒙古天润化肥生产废水处理项目建设、陕西省渭南

  区监测设施平台建设项目、遂宁市水弹性城市监测平台建设项目、淮安智慧水务(排

  监测系统开发工作、数字排水平台（DigitalWater）系列软件的研制开发工作。

  直从事 GIS 技术、模拟技术、监测技术等在智慧给排水行业中的应用相关工作，

  普查数据采集与管理技术导则》（建城[2013]88 号）、《城市排水防涝设施数据采

  集与维护技术规范》（GB/T51187-2016）、《城市排水（雨水）防涝综合规划编制

  大纲》（建城[2013]98 号）等技术标准及行业规范。这些技术标准及行业规范与

  1 52.80% 许申来（董事兼总经理）、丁亚兰（董事）等人员，该等人员

  2 80.00% 郁（董事）、庄春锋（董事、总经理）、辛玮光（监事）及郑书

  3 51.00% （董事长）、杜郁（董事）、赵伟（董事、总经理），该等人员

  根据相关协议的约定，水弹性城市项目后期收费的基础为项目建成后的效果，因此公司

  公司承建的遂宁市河东新区水弹性城市项目于 2017 年 4 月 28 日接待了国家财

  人民共和国住房城乡建设部城市建设司于 2017 年 5 月 18 日出具的《关于通报

  2016 年度水弹性城市试点绩效评价情况的函》确认：“遂宁市在第一批试点城市中

  能在线排水监测系统(SmartWater)”被中华人民共和国住房城乡建设部选入《海

  云南云投生态环境科技股份 司，云南云投生态环境科技 遂宁市河东新区水弹性城市建

  有限公司（002200） 股份有限公司，四川华腾工 设仁里古镇 PPP 项目

  中国光大水务有限公司 中国光大水务有限公司 镇江水弹性城市建设 PPP 项目

  公司为水弹性城市 PPP 项目提供的服务包括为水弹性城市下属子项目提供规划、

  设计、施工管理、所需设备等服务，为建设完毕后的水弹性城市项目提供运营服务，

  营净利润”，在项目运营期开始低于“子公司实际运营净利润”，体现了公司债务

  公司为水弹性城市 PPP 项目提供的服务包括为海绵城市下属子项目提供规划、

  设计、施工管理、所需设备等服务，为建设完毕后的海绵城市项目提供运营服务。

  注：A 与 A’的关系参见下文；T 年至 T+3 年的利息由于处于建设期，相关

  利息资本化，B 为零，T+4 年至 T+9 年的 B 与 B’相等；该盈利预测为公司根据

  80.00%，在玉溪华控占比为 51.00%，因此上述公司运营期全部利润应为：

  迁安市海绵城市项目建设所需投资为 111,958.83 万元，将投资建设生活污水

  遂宁市河东新区海绵城市项目建设所需投资为 100,138.00 万元，将投资建设

  玉溪海绵城市项目建设所需投资为 141,039 万元，将投资建设建筑与小区、

  A、T 至 T+3 年为建设期（公司玉溪海绵城市项目中标时间较晚，因此其

  T+4 年仍可能部分项目未通过验收），其子项目逐渐建设完成并通过验收，因此

  T+4 年（玉溪海绵城市项目为 T+5 年）开始的收入为全部子项目的收入。

  门取得的收入为 241,860.02 万元（实际根据最终工程审计情况确定总额），由于

  子项目运营期分别为 25 年、17 年及 8 年，因此其运营期前期的收入较高；

  关政府部门取得的收入为标准为“可用性服务费投资回报率 6.95%，由于子项目

  “一期海绵城市建设政府投资项目”的运营期 9 年，其他子项目的运营期 8 年，因

  取得的收入为可用性服务费 14,474.36 万元/年、维护费用 800 万元/年（实际根据

  源地项目这三个项目采用 BOT 或 ROT 模式，这三个项目根据其水处理情况进行

  收费，预计在运营期每年为项目公司带来 1,500 至 2,000 万元左右的收入；遂宁

  市河东新区海绵城市项目相关子工程的维护，其标准为：物业服务费 2.00 元/㎡

  年，水生植物维护管理费 7.00 元/㎡年，水处理设施维护管理费 0.3 元/m3，水

  面垃圾清运费 1.30 元/㎡年”，及子工程的管理运营等；玉溪海绵城市项目广场

  调整，上表中迁安市海绵城市项目的收入复合增长率为 2.43%、遂宁市河东新区

  海绵城市项目的收入复合增长率为 2.97%、玉溪海绵城市项目的收入复合增长率

  扩展服务，因此销售费用为 0，同时，项目公司关键人员均由华控赛格及其子公

  G、为谨慎测算项目盈利，公司在建设期预留 100 万-200 万左右的其他费用，

  （9）以债务性方式投入资金系目前水弹性城市 PPP 项目的规定要求之一，其

  际运营净利润”，在项目运营期开始低于“子公司实际运营净利润”，体现了公司

  央财政支持水弹性城市建设试点工作的通知》(财建〔2014〕838 号)和《国务院办

  公厅关于推进水弹性城市建设的指导意见》(〔2015〕75 号)申报，得到财政

  [2014]838 号），中央政对水弹性城市建设试点给予专项资金补助，一定三年，具体

  补助数额按城市规模分档确定，直辖市每年 6 亿元，省会城市每年 5 亿元，其他

  （建城[2015]208 号）要求各省、自治区住房城乡建设厅，直辖市建委（市政管

  委、水务局）、规委（规划局），新疆生产建设兵团建设局，国家开发银行各分行

  建设的通知》（建城[2015]240 号）要求地方各级住房城乡建设部门要高度重视推

  加强合作；积极与农发行各分行对接，沟通协商好政策性金融贷款的申请和使用，

  款期限最长可达 30 年，贷款利率可适当优惠；农发行各分行要积极创新运用政

  府购买服务、政府与社会资本合作（PPP）等融资模式，为水弹性城市建设提供综

  安市海绵城市建设 PPP 项目 PPP 项目合同》等文件规定，迁安市住房和城乡建

  管委会关于恳请出具河东新区 PPP 项目支出纳入市级财政中长期预算的请示》

  （遂东区[2016]42 号）的要求出具了《遂宁市财政局关于将河东新区 PPP 项目支

  审议《遂宁市人民政府关于提请审议河东新区 PPP 项目相关政府支出责任纳入

  玉溪海绵城市建设项目实施公司于 2016 年 12 月 27 日刚成立，但根据《玉

  溪市海绵城市试点区玉溪大河以北片区海绵工程建设项目 PPP 合作合同》的约定，

  根据玉溪市人民政府办公室 2017 年 6 月 5 日印发的《第四届人民政府第 81 次常

  务会议纪要》，该会议决定原则同意将 “玉溪市水弹性城市试点区玉溪大河以北片

  问题二、2017 年 5 月，财政部发布《关于坚决制止地方以政府购买服务名

  义违法违规融资的通知》。请保荐人、律师就以下事项发表意见：（1）申请人

  建设 PPP 项目 PPP 项目合同》等文件规定，迁安市住房和城乡建设局将协调迁

  项目支出纳入市级财政中长期预算的请示》（遂东区[2016]42 号）的要求出具了

  《遂宁市财政局关于将河东新区 PPP 项目支出纳入市级财政中长期预算的建议

  议河东新区 PPP 项目相关政府支出责任纳入市级财政中长期预算的议案》。根据

  《遂宁市人民代表大会常务委员会文件》（遂人发[2017]21 号），遂宁市人大常委

  该项目实施公司于 2016 年 12 月 27 日刚成立，根据《玉溪市水弹性城市试点

  区玉溪大河以北片区海绵工程建设项目 PPP 合作合同》的约定，玉溪市住房和城乡

  办公室 2017 年 6 月 5 日印发的《第四届人民政府第 81 次常务会议纪要》，该会

  发行人律师认为，发行人已中标的水弹性城市 PPP 建设项目的建设不属于《政

  府采购法》规定的工程采购，但发行人已中标的水弹性城市 PPP 建设项目的运营

  属于《政府购买服务管理办法（暂行）》所列的基本公共服务事项，符合《通知》

  公司“智慧排水系统建设项目”计划使用募集资金投入 66,233.01 万元，将

  按效设计的 PPP、EPC 等工程建设项目推广商业模式，提升公司在重大工程建设项目中的

  设计、工程改造、运行管理提供较为可靠依据，使得规划设计的效果有保障、可考核；

  性与上下游分析，通过全中文的软件界面融合客户各子系统和管网 GIS 等相关

  ③ 管网巡查养护系统：利用具有 GPS 功能的移动终端，提供“巡查养护计

  划制定-审核-下发-工单执行反馈-执行情况考核”全流程、精细化、标准化的管

  公司“土壤修复项目”计划使用募集资金投入 49,844.00 万元，在如下地区

  建立 5 个实验室及 10 个办事处，并形成一定的承做土壤修复咨询业务的能力：

  通过气相色谱仪、GC-MS 气-质联用系统、土壤 VOCs 探测分析仪、液相色

  呋喃、pH 值等）、环保验收检验测试（提供专业的主要污染物检测服务，提供检测报

  分析指标和权重对修复技术进行比选，并进行实验室可行性研究，制定可行方案，

  公司“智慧排水系统建设项目”计划使用募集资金投入 66,233.01 万元，其

  中需购买的设备等投资为 30,440.58 万元，将在深圳自有厂房内建成智慧排水系

  该基地将占地 13,000.00 平方米至 26,000.00 平方米，与上文研发基地及运营

  公司“土壤修复项目”计划使用募集资金投入 49,844.00 万元，其中需购买

  的设备等投资为 16,576.00 万元，在如下地区建立 5 个检测实验室及 10 个办事处，

  相关设备大多数都用在建设 5 个检测实验室及初步形成为客户提供土壤修复项目的

  大工业区兰竹大道以北，房产证号深房地字第 6000600295 号，建设完毕后的建

  其主要建设于该厂房加盖的第 4 楼，该楼层总建筑面积约 2,000.00 平方米，

  检测实验室主要使用其右边部分，占地面积约 1,000.00 平方米，其主要构成及实

  序号 设备名称 实验室 1 实验室 2 实验室 3 实验室 4 所在区域 所起作用

  4 X 荧光土壤重金属检测仪 10 3 2 2 2 1 金属分析室 重金属检测

  5 超净工作台 40 10 8 8 7 7 无菌室/生化培养室 土壤生物特性测定

  12 多功能土壤取样车 10 3 2 2 2 1 现场设备储存室 土壤取样

  32 土壤及地下水体采样系统 5 1 1 1 1 1 现场设备储存室 现场工作采样等

  34 土壤气体采样器 40 10 8 8 8 6 现场设备储存室 现场工作采样等

  35 土壤容重测定仪 40 10 8 8 8 6 现场设备储存室 现场工作采样等

  38 土壤有机物分析采样器 40 10 8 8 8 6 现场设备储存室 现场工作采样等

  40 土壤重金属分析采样器 40 10 8 8 8 6 现场设备储存室 现场工作采样等

  注：深圳检测实验室为本项目最大的实验室，其他实验室所需设备均少于深圳检测实验室

  公司将拟使用募集资金 7,375 万元用于土壤修复相关业务，该业务将根据土

  房产证号深房地字第 6000600295 号，建设完毕后建筑面积 9,396.38 平方米。该

  业务预计将使用该厂房 1-3 层建设，其中 1 楼主要存放澄清池等设备，2-3 楼的

  管线建设管理的指导意见》（〔2014〕27 号）、《国家新型城镇化规划

  （2014-2020 年）》、《关于逐步加强城市节水工作的通知》（建城[2014]114 号）、

  《城市排水防涝设施普查数据采集与管理技术导则》（建城[2013]88 号）等政策

  该公司拥有 40 余项排水防涝相关软件著作权，10 余项专利，涵盖范围从、

  范》（报批稿）与《城市内涝防治规划规范》，《城市排水（雨水）防涝综合规划

  编制大纲》（建城[2013]98 号）与《城市排水防涝设施普查数据采集与管理技术

  排水厂/站的建设、智慧运营、设施管理与决策评估提供服务。在 2015 年度国家

  高新区排水管网、成都市中心城区排水管网、镇江市给排水系统数字化信息系统、

  公司原为智能表计量设备及系统供应商，2015 年成立了智慧水务事业部、智慧农

  业节水事业部，专注于智慧水务和农业节水技术的研究和推广，并进而定增 7.6 亿

  大禹节水集团股份有 原主要提供节水服务并销售节水产品，2016 年 8 月通过设立云南大禹智慧水务科

  限公司（300021） 技有限公司希望成为“互联网+”智慧水务服务提供商。

  三川智慧科技股份有 主体业务包括以智能水表特别是物联网水表为核心产品的各类水表、水务管理应用

  限公司（300066） 系统、水务投资运营、供水企业产销差与 DMA 分区管理、智慧水务云平台建设等。

  云赛智联股份有限公 收购云瀚科技 75%股权，以水务平台为载体，加快构建智慧城市综合解决方案能

  业，2015 年通过收购杭州炬源智能仪表有限公司 100%股权，进入智能水表及智慧

  据推测，仅仅排水监测与预警的市场容量就在 80 至 100 亿元之间，排水信

  息化管理平台的市场容量在 170 亿至 330 亿之间，智慧排水系统工程建设市场容

  量将达 2 至 4 万亿。目前正是智慧排水市场快速地发展时期，考虑项目建设期等因

  1-2%，而这一指标在发达国家的土壤修复产业中已达到 30%以上，我国拥有

  2016 年 5 月 28 日，国务院发布了《关于印发土壤污染防治行动计划的通知》

  行业企业用地为重点，开展土壤污染状况详查，2018 年底前查明农用地土壤污

  染的面积、分布及其对农产品质量的影响；2020 年底前掌握重点行业企业用地

  指导、监督检查和成果审核。建立土壤环境质量状况定期调查制度，每 10 年开

  位，2017 年底前，完成土壤环境质量国控监测点位设置，建成国家土壤环境质

  据工作需要，补充设置监测点位，增加特征污染物监测项目，提高监测频次。2020

  2018 年底前完成。借助移动网络、物联网等技术，拓宽数据获取渠道，实现

  公司下属公司中新苏州成立于 2010 年，拥有《检验测试机构资质认定证书》

  （注册号：CNASL7473）资质证书，长期从事环境检测、数据分析、污染场地

  截至 2016 年，公司下属公司已累计为全国 15 个城市、230 多家客户的 8,000

  下属公司专业从事土壤修复及土壤检测业务，技术先进，项目经验丰富，并获得中

  公司 国土壤修复十大领军企业称号（中国采购与招标网、中国名企排行网、全国重金属

  国内最早专业从事土壤修复服务的高新技术企业之一，并以此为基础逐步拓展多种

  北京建工环境修复股 污染类型的土壤修复、水体（地表水、地下水）修复、生态修复业务领域，成为以

  份有限公司 土壤修复、水体（地表水、地下水）修复、生态修复为主营业务的环境修复咨询、

  北京高能时代环境技 国内最早专业从事固体废物污染防治技术研究和应用的高新技术企业之一，通过对

  术股份有限公司 各类生态屏障体系和污染治理系统的构建和实施，致力于在垃圾处理、矿山能源、

  煤化工、石油化工、水利生态和环境修复等领域提供固体废物污染防治系统解决方

  原主要提供脱硫脱硝服务，2015 年通过收购美国 IST 进入土壤修复领域。

  31 号，“土十条”）影响迅速发展，而《污染地块土壤环境管理办法（试行）》自

  2017 年 7 月 1 日起施行又起了极大的促进作用。据了解，《中华人民共和国土壤

  污染防治法》已于 2017 年 6 月 29 日在第十二届全国人大常委会第二十八次会议

  张红振等著）等文件预测，“从 2016 年至 2020 年，中国的环境修复产业会逐渐

  10 年年均收入（不含税）139,407.56 万元，其中监测设备及软件销售收入（即运

  营模式中监测设备及信息系统销售的收入）为 20,442.88 万元、智慧排水系统建

  设收入（即运营模式中信息系统工程建设及厂网一体化运营的收入）为 87,832.60

  万元、排水管网 PPP 工程收入（即运营模式中 PPP 工程的收入）为 31,132.08 万

  项目建设完毕后 10 年年均收入中，监测设备及软件销售收入为 20,442.88 万元、

  通过 EPC、EP 等方式承接相关工程，并提供咨询、设计、开发、集成、采购等

  全套解决方案（即智慧排水系统建设及排水管网）取得收入合计为 118,964.68 万

  公司已拥有该承接 EPC、EP 工程所需的资质（中华人民共和国住房和城乡

  建设部核发的《工程设计资质证书》（证书编号 A111005115，资质等级：市政

  民共和国住房和城乡建设部核发的《工程监理资质证书》（证书编号 E111005115，

  会核发的《工程设计资质证书》（证书编号：A211005112，资质等级：市政行业

  但 EPC、EP 等方式承揽的业务要求承揽人先行投入大量资金，对资金要求

  建设及服务项目”、“萍乡市海绵城市试点建设技术服务及监测评估一体化”，以

  外，还承接了包括“环湖控制系统建设”、“嘉兴市海绵城市监测设备”、“昆明西

  片区调度信息系统”、“竹排江流域监测与模型”、“淮安四季青污水处理厂提标改

  属子公司技术、声誉、经营、资质等优势，努力在一段时间内再中标 2-3 个海绵

  据推测，仅仅排水监测与预警的市场容量就在 80 至 100 亿元之间，排水信

  息化管理平台的市场容量在 170 亿至 330 亿之间，智慧排水系统工程建设市场容

  公司智慧排水系统建设项目建设完毕后 10 年年均收入（不含税）139,407.56

  万元，其中建设完毕后第一年的产能利用率为 40%左右，第二年为 75%左右。

  复合增长率为 110.44%，如有足够的资金进行业务承接，以此推算待该项目达产

  划未来将继续承接 150-200 亿左右的相关工程（包括提供咨询、设计、销售产品

  及以 PPP、EPC、EP 等方式承做工程等），为公司智慧排水系统建设项目预计效

  本项目建设完毕后 10 年年均收入（不含税）57,232.55 万元，其中污染源自

  场地背景调查、退役调查、环境质量调查等与检测相关的收入 53,175.94 万元，

  土壤修复相关收入 4,056.61 万元，10 年内可实现的年均净利润为 7,964.13 万元。

  州等地建设 5 个土壤检测实验室及 10 个办事处，根据国家质量监督检验检疫总

  局《检验检验测试的机构资质认定管理办法》（总局令第 163 号）等规定，上述土壤检

  册号：CNASL7473）资质证书，能够独立的完成土壤相关检测、检测等相关工

  建工环境有限公司总经理。杜郁先生曾全面负责宜兴乡镇污水厂 BOT+TOT 一体

  化项目、清河 30 万吨污水处理厂等建设项目，至今已拥有 25 年以上市政环保领

  多篇研究成果，曾负责多项大型专项监测项目，如苏州工业园区地表水专项监测，

  环科所、苏州市环境科学研究所、三星电子半导体有限公司、久保田农业机械(苏

  据推算，我国耕地面积为 20.25 亿亩，重度污染耕地面积达 0.2 亿亩，仅国

  内土壤检测市场容量就近万亿；我国耕地土壤修复投资需求在 3 万亿以上，城市

  土壤修复投资需求 1 万亿以上，矿区土壤修复投资需求可达近 2 万亿，市场容量

  这一指标在发达国家的土壤修复产业中已经达到 30%以上；我国有待修复的土壤

  面积达 3.83 亿亩；可以预见，随着国家宏观和行业政策对土壤修复重视度的提

  该项目建设完毕后 10 年年均收入（不含税）57,232.55 万元，其中大部分来

  问题四、重点问题第 4 点中提到，关于申请人 2016 年收入确认的合规性。

  2016 年，申请人合并报表 2.79 亿元收入中包括 5152 万元（相关利润为 2121 万

  在 2017 年 5 月 5 日公告的年报问询函回复（P.11）中，申请人及会计师解

  释了上述内部出售的收益未抵消的原因：在合并报表层面按照 BOT 项目的会计处

  截止 2016 年底，申请人项目子公司对迁安、遂宁海绵城市项目投入比例如

  下：（1）迁安项目。项目总投资额为 10.01 亿元，已投入 1.63 亿元（占总投资

  额的 16%）；（2）遂宁项目。项目总投资额为 11.20 亿元，已投入 0.41 亿元（占

  工程投入占比分别为 16%、4%，个别报表主体在确认相关设计和材料出售的收益

  时，劳务内容和材料是否经过第三方验收（如是，验收方应为和时为哪一机构），

  是，是否已取得），收入确认是否合规；（3）2016 年合并报表收入构成中，是否

  企业会计准则解释第 2 号第五条中说明：企业采用建设经营移交方式（BOT）

  对于所提供的建造服务应当按照《企业会计准则第 15 号――建造合同》确认相

  合同：（一）每项资产均有独立的建造计划；（二）与客户就每项资产单独进行谈

  于项目收入中的一部分）均为自身提供或生产的，合并范围内其他公司为 PPP

  序号 项目名称 合同签订时间 （预计）完成时间 项目进度 收入金额（万元）

  在 2016-2017 年建设完毕，水质采样分析、日常维护等的服务期限为 3 年，因此

  （2）公司遂宁市河东新区水弹性城市项目于 2016 年 9 月 13 日正式中标，相

  关项目实施公司遂宁市华控环境治理有限责任公司于 2016 年 11 月 23 日成立，

  的责任主体，其下属子工程的建造、运营、维护，相关材料的采购、运输、接受、

  公司 2016 年度与下属子公司发生的销售商品收入仅在“迁安水弹性城市一体

  线液位计、在线超声波流量计、在线 SS 检测仪核心交换机、路由器、大屏显示

  根据《财政部关于印发企业会计准则解释第 2 号的通知》（财会[2008]11 号）

  的相关规定，企业采用建设经营移交方式（BOT）参与公共基础设施建设业务，

  15 号——建造合同》确认相关的收入和费用。基础设施建成后，项目公司应当

  F、在 BOT 业务中，授予方可能向项目公司提供除基础设施以外其他的资产，

  根据《上市公司执行企业会计准则监管问题解答》（2012 年第 1 期）相关规

  定：“涉及 BOT 项目的合并报表编制：上市公司合并报表范围内的企业承接 BOT

  别报表（或经调整的个别报表）为基础，在抵销未实现内部交易损益后编制形成。

  上市公司合并报表范围内的企业（项目公司）自政府承接 BOT 项目，并发包给

  C、各《水弹性城市建设 PPP 项目合资合同》对相关设施的质量标准、工期、

  计准则解释第 2 号的通知》（财会[2008]11 号）、《上市公司执行企业会计准则监

  则第 15 号――建造合同》确认相关的收入和费用。基础设施建成后，项目公司

  应当按照《企业会计准则第 14 号――收入》确认与后续经营服务相关的收入。

  合同：（一）每项资产均有独立的建造计划；（二）与客户就每项资产单独进行谈

  于项目收入中的一部分）均为自身提供或生产的，合并范围内其他公司为 PPP

  [2008]11 号）、《上市公司执行企业会计准则监督管理问题解答》、《企业会计准则第

  北方国际 司于项目建造期间，对所提供的建造服务按照《企业会计准则第 15 号

  （000065） —建造合同》确认相关的收入和费用；基础设施建成后，按照《企业会

  国中水务 造合同》和《企业会计准则解释 2 号》规定的，按照《企业会计准则第

  （600187） 15 号——建造合同》和《企业会计准则解释 2 号》确认建造合同的收

  海康威视 于项目建造期间，对所提供的建造服务按照《企业会计准则第 15 号—

  （002415） 建造合同》确认相关的收入和费用；基础设施建成后，按照《企业会计

  日海通讯 团于项目建造期间，对所提供的建造服务按照《企业会计准则第 15 号

  （002313） —建造合同》确认相关的收入和费用；基础设施建成后，按照《企业会

  三维丝 建造期间，对所提供的建造服务按照《企业会计准则第 15 号—建造合

  （300056） 同》确认相关的收入和费用；基础设施建成后，按照《企业会计准则第

  （300172） （1）在建造期间，对于所提供的建造服务按照《企业会计准则第 15

  题解答》（2012 年第 1 期）中“合并报表范围内的企业承接 BOT 项目，但将实

  保荐机构及会计师经核查后认为：公司对 PPP 项目公司的收入按照符合《建

  造合同准则》的适合使用的范围和收入确认原则，对 PPP 项目子公司确认的收入不抵

  公司于 2016 年 11 月 9 日召开了第六届董事会第二十四次临时会议，审议通

  创人才基金的相关议案，该基金成立规模 3 亿元，公司作为有限合伙人拟出资

  公司投资时间较早，该时尚有一定资金盈余，因此先期出资 1,710.00 万元，

  公司的流动资金缺口为 38,745.24 万元，本次“两湾基金”投资额为 1,710.00

  证券之星估值分析提示华控赛格盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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